Geschlossene Fonds: Nicht jede Beteiligung fällt unter die Abgeltungsteuer

Warum „geschlossener Fonds“ noch keinen Steuersatz nennt

Geschlossene Fonds bündeln Kapital für bestimmte Anlagen, etwa Immobilien oder andere Sachwerte. Anleger beteiligen sich häufig an einer Personengesellschaft. Welche Steuerregeln gelten, hängt jedoch von deren rechtlicher und steuerlicher Struktur ab. Ein pauschaler Satz von 25 Prozent für sämtliche geschlossenen Fonds wäre ebenso falsch wie die Zusage, solche Beteiligungen seien generell von der Abgeltungsteuer befreit.

Bei einer vermögensverwaltenden Immobilien-Personengesellschaft können Anleger beispielsweise anteilig Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung erzielen. Eine gewerblich tätige oder gewerblich geprägte Gesellschaft kann Einkünfte aus Gewerbebetrieb vermitteln. Andere rechtliche Konstruktionen können wiederum Investmentsteuer- oder Kapitalertragsregeln auslösen. Vor einer Steuerrechnung muss daher die Struktur feststehen.

Ausschüttung und steuerlicher Gewinn sind nicht dasselbe

Die Auszahlung auf Ihr Konto zeigt nicht automatisch die Höhe der zu versteuernden Einkünfte. In einer Ausschüttung können unter anderem laufender Ertrag oder eine Rückführung von Kapital enthalten sein. Umgekehrt kann Ihnen ein steuerlicher Gewinn zugerechnet werden, obwohl weniger oder gar kein Geld ausgeschüttet wird. Für Ihre Liquiditätsplanung ist dieser Unterschied wesentlich.

Eine angekündigte Ausschüttungsquote ist deshalb keine garantierte Nachsteuerrendite. Sie kann Kapitalrückzahlungen enthalten und sagt für sich genommen auch wenig über die wirtschaftliche Tragfähigkeit aus. Vergleichen Sie die tatsächlichen Erträge, Kosten, Schulden, Veräußerungsannahmen und steuerlichen Zurechnungen.

Feststellungsbescheid und persönliche Steuererklärung

Bei Personengesellschaften werden gemeinschaftlich erzielte Einkünfte regelmäßig in einem gesonderten Verfahren festgestellt und auf die Beteiligten verteilt. Die Gesellschaft beziehungsweise deren steuerliche Verwaltung erstellt dafür Unterlagen. Ihr Wohnsitzfinanzamt übernimmt die festgestellten Besteuerungsgrundlagen im Rahmen der gesetzlichen Bindungswirkung.

Eine vorläufige Anlegerinformation ist nicht zwingend bereits der endgültige steuerliche Bescheid. Werden Feststellungen später geändert, kann sich auch Ihre persönliche Steuerfestsetzung ändern. Bewahren Sie die Korrespondenz und die jeweiligen Jahresunterlagen auf. Prüfen Sie, welches Jahr betroffen ist und ob bereits eine Korrekturmitteilung vorliegt.

Verluste lassen sich nicht beliebig mit anderen Einnahmen verrechnen

Insbesondere bei Kommanditbeteiligungen können Verluste durch § 15a EStG beschränkt sein. Daneben kommt bei bestimmten Steuerstundungsmodellen § 15b EStG in Betracht. Ein wirtschaftlicher Verlust führt deshalb nicht automatisch zu einer sofortigen Steuererstattung auf Arbeitslohn oder andere Anlagen. Ein lediglich verrechenbarer Verlust kann anderen Regeln folgen als ein sofort ausgleichsfähiger Verlust.

Für die wirtschaftliche Entscheidung ist wichtig, ob die Beteiligung auch ohne den erwarteten Steuervorteil tragfähig erscheint. Prognosen, die eine sofortige Erstattung jedes Verlusts versprechen, sollten nicht ungeprüft übernommen werden. Zusätzliche Einzahlungen und gesellschaftsrechtliche Haftungsfragen sind wiederum eigene Themen und werden durch eine steuerliche Verlustposition nicht ausgeschlossen.

Verkauf der Beteiligung und Verkauf von Fondsvermögen

Ob der Fonds selbst ein Wirtschaftsgut verkauft oder Sie Ihren Anteil veräußern, kann steuerlich einen Unterschied machen. Bei Immobilien sind unter anderem Einkunftsart, Erwerbszeitpunkte und mögliche gewerbliche Zusammenhänge relevant. Die bekannte Einjahresfrist aus anderen privaten Veräußerungsgeschäften passt hier nicht pauschal.

Fordern Sie vor einer Verkaufsentscheidung die steuerlichen Daten Ihrer Beteiligung an. Dazu gehören Anschaffungskosten, Kapitalkonten, bisherige Ergebnisse, mögliche verrechenbare Verluste und die rechtliche Ausgestaltung der Veräußerung. Für börsengehandelte offene Fonds gelten andere Regeln; lesen Sie dazu Investmentfonds und Abgeltungsteuer. Die gemeinsame Bezeichnung „Fonds“ macht die Anlagen nicht steuerlich gleich.

Kosten und wirtschaftliches Risiko vor einer Steuerprognose

Der frühere Ruf mancher geschlossener Beteiligungen als Steuersparmodell ist kein Qualitätsnachweis. Hohe Anfangskosten können wirtschaftlich belasten, ohne im selben Umfang sofort steuerlich abzugsfähig zu sein. Ob eine Position Anschaffungs- oder Herstellungskosten, laufende Aufwendung oder anderweitig zu behandeln ist, hängt von den konkreten Regeln ab. Auch eine geplante Veräußerung nach einer bestimmten Laufzeit kann scheitern oder geringere Erlöse bringen. Für eine Belastungsrechnung sollten Sie deshalb Auszahlungsszenarien und mögliche Steuerzahlungen getrennt darstellen. Muss Steuer auf zugerechnete Gewinne gezahlt werden, obwohl die Gesellschaft Liquidität einbehält, entsteht ein persönlicher Finanzierungsbedarf. Ein optimistischer Auszahlungsplan kann das verdecken. Fragen Sie vor dem Erwerb nach der steuerlichen Einkunftsart, dem Verfahren der jährlichen Mitteilung, vorhandenen Verlustbeschränkungen und dem Umgang mit späteren Feststellungsänderungen. Keine dieser Fragen wird allein durch eine beworbene Ausschüttungsquote beantwortet.